江铃汽车：下半年轻卡销量有望提高

　　联合证券发布报告指出，轻卡直补政策出台后，估计公司下半年轻卡销量增长速度有望明显提高;全年而言，轻卡的销量增长和毛利率水平均有较大可能超出之前的市场预期，上调公司评级至“增持”。

　　在还没有明确迹象显示轻客需求出现明显扩大的前提下，V348的推出会对公司提升其市场份额产生积极帮助。

　　V348具有更大的空间、更好的动力匹配和更商务化的配置，目标市场在初期主要定位于中高端商务市场，有望重新提升公司在商务车市场的份额。

　　汽车下乡政策的实施时间为2009年3月1日至2009年12月31日。根据江铃轻卡的售价定位区间，基本可享受每台车5000元的定额补贴。细则的内容较之前最大的变化是轻卡和微卡都改而采取了直补的方式，而不再要求低速和农用车的报废替换。无论是从有效刺激农村汽车商用车市场的需求，还是从平衡汽车企业的利益角度来看，轻卡改为直补都是更为合适的举措。直补政策出台后，分析师估计，下半年轻卡销量增长速度有望明显提高。目前轻卡企业整体毛利率水平都处历史高位，在下半年销量增长可期的态势下，原先市场所担忧的“价格战”局面出现的可能性已经较小。全年而言，轻卡的销量增长和毛利率水平均有较大可能超出之前的市场预期。