云内动力调研：上半年成都云内搬迁完毕

　　公司本部生产100、102 系列多缸柴油机,成都生产90、95 系列多缸柴油机,主要给轻卡、农用车等配套,其中本部给农用车配套多一些,成都给轻卡配套多一些。客户主要包括福田、东风、四川蓝骏等。全资子公司雷默动力生产轿车柴油发动机。除了柴油机外,达州汽车是2003 年公司联合高特佳收购成立的轻卡制造企业。

　　一季度业绩略低预期

　　去年销量增长很快,主要是由于整体经济不景气,农民工回乡创业带来需求大幅上升。一季度收入增速低于预期主要是由于销售结构变化和推迟确认收入。一季度柴油机总销量略增,主要是90系列增长10%以上,而公司本部销量有所下降;销量结构的变化使得销售收入小幅下降。同时,部分交货合同由于价格没有最终确定,推迟到二季度确认收入。

　　成都云内上半年搬迁完毕,经营亏损减少

　　去年成都云内销量6 万多台,经营性亏损在5000 万元左右。今年上半年,随着最后一条生产线搬迁完毕,整体搬迁工作就将顺利结束,由于搬迁带来的销量影响将减小,预计今年经营性亏损在3000 万元左右。由于今年土地补贴(最高1.56 亿元)不用分摊成本,只需要缴纳税费,预计今年整体净利润将大幅增加。

　　轿柴销量释放取决于扶持政策。公司是国内唯一一家具有自主知识产权轿柴生产线的内燃机企业。目前国内轿柴推广还面临诸如消费者认识误区、油品低下、噪音振动等不利因素,因此需求难以快速、爆发式增长;未来增长还需要依赖国家政策的大力扶持。去年销量在3000~4000 台左右,预计今年将超过10000 台。