物流业国八条及公路收费专项清理助推商用车中重卡利好

　　2011年6月14日，交通运输部网站发布《关于开展收费公路专项清理工作的通知》，通知要求通过一年左右时间，全面清理公路超期收费、通行费收费标准偏高等违规及不合理收费，坚决撤销收费期满的收费项目，取消间距不符合规定的收费站(点)，纠正各种违规收费行为。

　　国务院《会议》和本次《通知》对于汽车行业，尤其是中重卡行业的影响，我们点评如下：我国经济发展对物流的依赖越来越高，对汽车行业来说，或导致汽车产能布局调控。

　　经济发展对物流业的依赖越来越高，2010年每单位GDP的产出需要3.15个单位的社会物流总额来支持，而在1993年，每单位GDP产出仅需要1.5个单位的社会物流总额来支持，我国物流业效率低下的问题越来越明显。对于汽车行业来说，2010年产销了1800万辆，在产地和销售地上存在着一定的不均衡，在高油价的压力下，我们认为，为降低物流费用，管理层或将考虑出台相关政策，引导汽车产能的合理布局，拉动中西部的建设。

　　相关支持政策将提高卡车用户的盈利能力，对商用车尤其是重卡行业有利好。卡车在高速公路上行驶的比重不低，其中，中重卡的比重相当高。对中重卡用户来说，通行费和罚款占到了用户营运成本及折旧大约22%。由于减轻税收负担、土地、车辆通行等支持物流行业的相关政策实施，短期内将降低物流行业的成本，提高盈利能力，提高用户购车的热情，对汽车的需求起到一定的支撑作用。

　　《通知》的影响传导需要一个过程，不大可能马上导致卡车行业出现反转，《通知》涉及到的利益博弈较多，实施的力度还有观察。从《通知》的立意来看，管理层主要是出于降低物流费用的考虑，由于物流行业是一个充分竞争的行业，《通知》带来的成本改善，在物流行业内的竞争格局没有太大变化，4万亿后，重卡保有量过多，需求量和货运量没有其他刺激出现快速增长时，或会出现运价继续下跌的情况，而这也是管理层乐于看到的结果，不会使得卡车用户的利润大幅增加。因此《通知》对汽车行业来说，卡车用户的盈利可能会出现短期利好，中期中性偏利好的影响结果，对短期销量影响不会很大。