2012年第三季度重卡市场分析及预测

　　受国家宏观经济因素影响，2012年前三季度整体商用卡车市场较去年有大幅度下滑，根据中汽协数据显示，9月份商用车市场销售301786辆，同比增长-7.59%，环比增长9.21%；累计销售2822689辆，同比增长-8.82%。货车（重卡、轻卡、中卡、微卡）市场8月份销售257365辆，同比增长-8.26%，环比增长11.4%；累计销售2452844辆，同比增长-10.46%。根据环比数据来看，"金九销售旺季"已经开始得以体现，但是我们对此判断，市场仅仅是短暂的季节性反弹。但是，总体前三季度货车市场中，重卡市场成为的的确确属于"伤心地"，重灾区。

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　　一、影响2012年我国卡车发展的宏观经济因素

　　2012年1-8月份，卡车市场出现了超过10%大幅下滑。其主要原因是国家在2012年实施了相对严格的稳健货币政策和对宏观经济"软着路"措施。2012年影响市场的主要因素包括以下四个方面：主要包括影响自卸车和专用车市场因素，影响公路物流车市场因素，影响用户购买力因素，影响用户运营因素等：

　　1、2012年国内生产总值（GDP）前三季度同比增长7.7%，2011年同比增速9.4%；

　　2、2012年1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）25693亿元，同比名义增长20.5%，比去年同期累计增速回落4.4个百分点；2011年增速：25.4%。

　　图表2：

　　3、2012年1-9月份，全国房地产开发投资51041亿元，同比名义增长15.4%，比去年同期累计增速回落15.7个百分点；2011年增速：27.9%。

　　图表3：

　　4、2012年公路货运量指标和货运周转量指标：

　　4.1、公路货运总量指标

　　货运指标直接决定卡车市场销售，货运市场启动之后，市场销售就开始抬头，2012年1-8月份，公路货运总量205.5亿吨，同比增长13.9%；根据2011年货运总量平均增速15.03%，公路运量平均增长率出现了大幅度下滑。

　　图表4：

　　4.2、公路货运周转指标：2012年1-8月份，公路货运周转总量37402.31亿吨，同比增长15.8%；根据2011年货运周转总量平均增速18.04%，今年上半年平均增长率同样出现了大幅度下滑。

　　图表5：

　　5、2012年央行的货币供应量指标：

　　5.1、M1供应量：M1=M0+活期存款（企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用。M1:表现得是现在即时的购买力；2012年1-8月平均增速：4.4%；2011年平均增速：12.21%。

　　图表6：

　　5.2、M2供应量：

　　M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款M2:表现是潜在的购买力。2011年平均增速：15.62%；2012年1-9月平均增速：18.176%

　　判断政府或者地方政府是否"缺钱"，最关键的指标，M1增速小于M2增速相比较小，现阶段购买力相对还是很小，用户更多是增加定期存款。

　　图表7：

　　6、2012年国内共有7次成品油调价，其中4次上涨，3次下调。综合算来，汽油累计上涨560元/吨，柴油累计上涨590元/吨。以本次调价后的供应价格，与2011年10月9日的调价价格对比，汽油价格上涨6.76%。随着人力成本、燃油成本等一系列成本的不断上涨，物流企业确实面临着较大的成本压力，利润空间被不断压缩。使部分车辆停止运营。

　　8月份，重卡市场销售38271辆，同比增长-33.24%，环比增长-1.55%，重卡市场再度出现"快速下探"趋势，感觉市场没有底部，8月份单月销售低迷已经达到"2008年金融危机时候单月销售"。7月份，我们对市场判读已经到了底部，然而8月份再度出现了"新低"，原因出现牵引车和二类底盘出现较大幅度下滑，但是载货车市场出现了较大幅度的增长。

　　结论：整体经济环境而言，重卡市场从自卸车、专用车及载货车、牵引车方面均无明显的增速环境，市场下滑已经是意料之内。

　　二、2012年1-9月重卡市场：销售总量449127辆，同比下降30.91%：

　　中汽协数据显示，9月份重卡市场销售42814辆，同比增长-29.43%，环比增长11.87%；重卡市场1～9月份，生产量累计455081辆，同比下降30.82%；累计销售量449127辆，较去年同期（712036辆）绝对减量为262909辆，同比下降30.91%。截至目前，今年1-9月份销量仅仅完成2011年总量880641辆的51%。

　　仅仅从9月份单月市场来看，重卡市场有回升迹象，但是属于"季节性"的，但是整体重卡市场依然看见较为难堪的局面。

　　图8：2011-2012年9月份重卡市场月度销量对比情况：

　　三、重卡市场各车型具体销售情况：前三季度载货车和牵引车下滑较小，相对自卸车和专用车市场下滑最大

　　1、重型货车：9月重型货车生产量11692辆，同比下降22.6%，环比增长1.06%；当月完成销售完成11724辆，同比下降26.59%，环比下降11.46%。1～8月份，生产量累计145267辆，同比下降29.23%；累计销售量162210辆，较去年同期（223244辆）下降27.34%。

　　图表9

　　2、二类底盘车辆：9月份复苏较快，总体市场依然下滑最大

　　9月重型二类底盘生产量16255辆，同比下降16.71%，环比增长21.2%；当月完成销售完成17706辆，同比下降16.19%，环比增长17.72%。1～9月份，生产量累计172755辆，同比下降34.55%；累计销售量187537辆，较去年同期（290219辆）下降35.38%。

　　表10

　　3、半挂牵引车：9月份恢复最快

　　9月份，完成生产量12638辆，同比下降48.41%，环比增长40.17%；销售完成13384辆,同比下降43.22%，环比增长33.99%。1～8月份，生产量累计137059辆，累计下降27.32%，销售量142194辆，较去年同期（198573辆）下降28.49%。

　　图表11

　　四、重卡市场份额图表

　　1-9月份，国内重卡市场格局依然没有变化：

        表12：2012年1-9月份重卡市场格局

　　五、四季度：重卡市场已经出现上升迹象：

　　括号内的内容是我们曾经对9月份的市场判断（三季度末，将是全年销售再次启动的拐点，"金九银十"是每年的市场启动必然。根据近期各地方订单迹象，9月份市场判读已经回升。）这个也是我们对四季度基本判断，四季度牵引车开始慢慢回升，载货车10月开始明显挑头，9月份载货车数据预计有的企业少报一部分资料，因此我们对10月份的判断，市场应该有明显回升。四季度整体好于三季度。

　　四季度预测结果：全年预测销售64.99万辆，较去年（880641辆）下滑26%。