福田汽车重卡业务继续扩张，充分受益于行业需求反弹。我们认为重卡销量将呈现逐步回暖的趋势，预计2013年重卡行业增长8%。春节后受各地需求陆续释放、社会低库存和国四切换的影响，去年没发生的“冬储”有望形成今年的“春储”行情，二季度重卡弹性值得期待。福田公司重卡销量预计13年同比增长10%，对业绩弹性大，将受益于行业转好。
轻卡业务上，低端产品销量回暖、中高端产品销量占比提升，原材料及零部件价格处于低位，业绩弹性较大。公司在轻卡行业龙头地位稳固，在该领域有绝对竞争优势，受益于城镇化进程加速，产品结构持续改善。预计2013年轻卡同比增长6%。
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