第三季度重卡市场分析及预测：重卡需求全年预计72.31万辆

　　一、影响2013年前三季度我国商用卡车发展的宏观经济因素：

　　我们继续关注相关性较高的几个指标，2013年前三季度，各类商用卡车总体市场出现了宏观因素包括以下四个方面：影响自卸车和专用车市场因素，影响公路物流车市场因素，影响用户购买力因素，影响用户运营因素等。

　　1、前三季度国内生产总值386762亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长7.7%，二季度增长7.5%，三季度增长7.8%。分产业看，第一产业增加值35669亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值175118亿元，增长7.8%；第三产业增加值175975亿元，增长8.4%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。经济恢复增加迹象开始明显。

　　图表2：我国连续三个季度GDP总量及增速

　　2、固定资产投资：前三季度，固定资产投资(不含农户)309208亿元，同比名义增长20.2%(扣除价格因素实际增长20.2%)，增速比上半年加快0.1个百分点。其中，国有及国有控股投资99001亿元，增长17.6%；民间投资196611亿元，增长23.3%

　　图表3：固定资产投资月度对比情况

　　3、房地产投资：前三季度，全国房地产开发投资61120亿元，同比名义增长19.7%(扣除价格因素实际增长19.7%)，增速比上半年回落0.6个百分点；其中住宅投资增长19.5%，增速比上半年回落1.3个百分点。房屋新开工面积144900万平方米，同比增长7.3%；其中住宅新开工面积增长6.4%。

　　图表4：房地产开发实际完成开发总额

　　4、2013年前三季度公路货运量指标和货运周转量指标：

　　4.1、公路货运总量指标

　　2013年1-9月份，公路货运总量258.283亿吨，同比增长11.1%；相比2012年货运总量平均增速14.465%，今年的公路运量平均增长率依然出现较大幅度下滑。但从9月份单月增速而看，增速10.47%，可以看出货运市场依然处于低迷的态势。

　　图表5：公路货运总量指标

　　4.2、公路货运周转指标：2013年前三季度，公路货运周转总量48028.9329亿吨，同比增长12.3%；相比2012年货运周转总量平均增速16.89%，2013年1-9月，还是出现了较大幅度下滑。从9月份单月增长11.88%速度而言，货运周转总量依然处于低迷态势。

　　图表6：公路货运周转总量指标

　　5、2013年1-8月份央行的货币供应量指标：

　　9月末，广义货币(M2)余额107.74万亿元，同比增长14.2%，增速比上月末回落0.5个百分点；狭义货币(M1)余额31.23万亿元，增长8.9%，比上月末回落1.0个百分点；流通中货币(M0)余额5.65万亿元，增长5.7%，比上月末回落3.6个百分点。9月末，人民币贷款余额70.28万亿元，人民币存款余额103.09万亿元。前三季度，新增人民币贷款7.28万亿元，同比多增5570亿元；新增人民币存款11.27万亿元，多增2.23万亿元。

　　我们这里仅仅8月份央行数据：

　　5.1、M1供应量：M1=M0+活期存款（企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用。M1:表现得是现在即时的购买力；2013年1-8月平均增速：11.19%；2012年平均增速：4.80%。

　　图表7：2013年1-8月份M1月度供应量

　　5.2、央行M2供应量：

　　M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款，M2:表现是潜在的购买力：2013年1-8月平均增速：15.23%；2012年平均增速：17.256%。

　　图表8：2013年1-8月份M2月度供应量

　　根据对中央银行M2,M1的增速而言，我们对市场流动性的判定，市场资金相对去年较为充裕，对二季度的市场购买力提供了金融方面的支撑。

　　二、2013年前三季度国内商用车市场整体走势：

　　根据中国汽车工业协会数据，2013年1-9月份，中国汽车企业总计（77家）累计生产15938351辆，同比（14131795辆）增长12.78%；累计销售15883084辆，同比（14092641辆）增长12.70%.其中商用车卡车（重卡、轻卡、中卡、微卡）生产2608433辆，同比（2395264辆）增长8.9%；累计销售2633069辆，同比（2453188辆）增减7.33%。其中，重卡累计销售567209辆，同比增减15.3%；中卡累计销售221804辆，同比增减10.27%；轻卡累计销售1441735辆，同比增减5.85%；微卡累计销售402321辆，同比增减1.08%.

　　图表1：2013年1-9月份商用车月度走势表格

　　三、2013年前三季度重卡市场：“金九”市场明显回暖，累计增长15.3%

　　根据中汽协数据重卡方面显示，9月份重卡市场销售64062辆，同比增长49.63%，环比增减24.27%；重卡市场1～9月份，生产量累计557704辆，同比增长22.55%；累计销售量567209辆，较去年同期（491941辆）绝对减量为75268辆，同比增长15.3%。从月度销售走势来看，9月份继续再现了“金九”气势，对此我们依然持乐观态势。

　　图表9：2012-2013年1-9月份重卡市场销量对比情况：

　　四、2013年前三季度重卡市场各车型具体销售情况：

　　1、重型货车：重卡货车市场启动较慢，增长速度低于货车整体市场增速，但是从9月份单月销售来看，市场增长较快。2013年1-9月份货车包括4类车型（微卡、轻卡、中卡、重卡）总计销售2073932辆，较去年同期（1961831辆）增长5.71%。其中重型货车累计销售量169461辆，较去年同期（162279辆）增长4.43%.

　　图表10：重型货车月度销售对比图表

　　2、重型二类底盘车辆：走势相对稳健

　　2013年1-9月份二类底盘车包括4类车型（微卡、轻卡、中卡、重卡）总计销售376280辆，较去年同期（349213辆）增长7.75%。其中重型二类底盘累计销售量214891辆，较去年同期（187518辆）增长14.6%.从月度走势而言，重卡二类底盘市场整体属于稳健性增长。

　　图表11：重型二类底盘车辆月度销售对比图表

　　3、半挂牵引车：“金九”牵引车出现火爆局面

　　9月份销售26103辆，同比增长103.91%，环比增长30.76%，1-9月份牵引车市场累计销售量184077辆，较去年同期（137222辆）增长34.15%.从4月份单月市场而言，牵引车市场增长相对较为明显，且环比增长态势已经显现。

　　图表12：牵引车月度销售对比图表

　　五、重卡市场前三季度主要企业市场份额：

　　1、2013年1-9月前五家市场排名情况：

　　2013年9月重卡市场销售前5家企业集团，市场竞争格局排名依次排名：东风汽车公司、中国第一汽车集团公司、中国重型汽车集团公司、北汽福田汽车股份有限公司、陕西汽车集团有限责任公司等等。

　　2、前三季度重卡其它企业销售较好的企业：

　　2013年1-9月增长较好的企业：上汽依维柯红岩商用车有限公司增长59%以上，华菱重卡增长55%，徐工增长56%。

　　图表13：2013年一季度重卡市场格局及增长态势

　　六、四季度：重卡市场整体需求约15.59万辆

　　1、市场利好消息：下一阶段，要认真贯彻落实中央各项决策部署，紧扣主题主线，下更大的力气促进改革开放，下更大的力气调结构、转方式，进一步激发市场活力和长期发展的内生动力，促进国民经济持续健康发展，打造中国经济升级版。

　　1.1前三季度国内生产总值386762亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长7.7%，二季度增长7.5%，三季度增长7.8%。分产业看，第一产业增加值35669亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值175118亿元，增长7.8%；第三产业增加值175975亿元，增长8.4%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。

　　1.22013年9月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%，比上月上升0.1个百分点，连续3个月回升。汇丰中国9月制造业PMI今日公布，初值回升至51.2，创六个月新高，8月为50.1。

　　2、四季度，需求预测：根据上述因素分析，2013年四季度，重卡市场国内需求“稍微下行”，尤其是自卸车和专用车市场；尤其是牵引车及载货车物流车市场“稳健的趋势应当持续，但仍然不排斥市场下滑可能性。据此判断，四季度重卡市场总需求预测约15.59万辆。